Standard & Poor’s проанализировало ситуацию в банковском секторе

Авторитетное международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P;) проанализировало ситуацию в банковском секторе в связи с глобальным банковским кризисом.
Эксперты отмечают, что наиболее рискованная ситуация в Еврозоне складывается в двух странах – в Латвии и Исландии. Среди развивающихся рынков Европы, Африки и Ближнего Востока, автоматически попадающих в группу риска, самая стабильная ситуация в России, Украине, Чехии и Египте.

В холодных странах будет жарче всего

По мнению специалистов S&P;, Латвия, скорее всего, окажется вынужденной девальвировать свою валюту, а Исландии грозит рецессия. В прошлом году агентство пересмотрело рейтинги этих стран в сторону понижения.

Сейчас, безусловно, грядет пересмотр и переоценка всех рисков и рейтингов надежности кредитных организаций и других финансовых институтов, которые кризис обязательно затронет, в частности страховщиков. Инвесторы перестали нервно продавать все, что есть у них на руках. Вслед за осознанием того, что ипотечный кризис приобрел глобальный размах, возник естественный вопрос, какие страны и какие сектора он затронет в большей степени, а каких лишь слегка коснется. В связи с этим любые заявления рейтинговых агентств приобретают особый вес.

Понятно, что наиболее уязвимы бурно развивающиеся экономики стран Восточной Европы, Азии, Африки и Ближнего Востока, ибо именно они особенно зависимы от привлеченного капитала. А в нынешних условиях банки спешно пересматривают условия выдачи займов и очень неохотно выдают кредиты. Как пишут британские газеты, в Латвии по поводу нынешнего положения на рынке родилась фраза, которая уже стала крылатой: «Это не скорость, которая убивает, это всего лишь неожиданная остановка». Эта страна имеет дефицит торгового баланса в размере 20% от ВВП, бум на рынке недвижимости и очень мощный рост ВВП, подпитываемый кредитным бумом.

Эксперты давно отмечают явные признаки перегретости латвийского рынка, но это забота местного правительства – следить, чтобы рост инфляции не выходил за границы разумного. Сейчас появилась реальная опасность, что ранее активно вкладывающиеся в латвийскую экономику банки теперь захотят сократить свое присутствие. Это в свою очередь может спровоцировать активные продажи национальной валюты (лат), привязанной к евро в преддверии вступления страны в ЕС. Так что в нынешних условиях Латвия оказывается первым кандидатом на девальвацию, которой правительство, скорее всего, не сможет избежать.

Исландия также имеет на сегодняшний день весьма перегретую экономику с характерными признаками: бурный рост на рынке недвижимости на фоне кредитного бума и больших зарубежных заимствований со стороны банков. Складывающаяся на мировых финансовых рынках ситуация может заставить Исландию поднять процентную ставку относительно нынешнего и без того высокого уровня (13, 3%), что чревато рецессией. В то же время Исландия в достаточной мере защищена от серьезного кризиса своей политической стабильностью.

Среди других стран, названных агентством S&P;? s особо рисковыми, – Болгария, Турция и Румыния. Наиболее спокойно среди развивающихся рынков могут себя чувствовать Россия, Египет, Украина и Чешская республика. Кстати, в последние годы именно развивающиеся рынки были особо привлекательны для инвесторов, которые охотно вкладывались в рискованные активы, где по закону рынка и прибыльность в разы выше. Теперь, однако, ситуация явно меняется: инвесторы потянулись к стабильности, потрясенные американской историей с проблемными кредитами, нанесшей сокрушительный удар по банкам и хедж-фондам во всем мире.

Непреклонный Бен

Между тем не далее как в минувшую субботу Бен Бернаке, глава американского Федерального резерва (ФРС – Федеральная резервная система), из-за жесткой политики которого и разразился кризис, посоветовал американцам не надеяться на то, что ФРС в сентябре все-таки снизит кредитные ставки. Напомним, что именно на эту меру эксперты, инвесторы и участники рынка недвижимости возлагали особые надежды, связанные с урегулированием ипотечного кризиса.

Глава ФРС подчеркнул, что Центробанк не виноват в том, что кто-то сделал неудачные инвестиции (вылившиеся в глобальные проблемы – заметим в скобках), и не собирается из-за этого менять свою политику. По мнению господина Бернаке, ФРС, который удерживает ставку на нынешнем уровне (5, 25%) уже больше года с целью сдержать инфляцию, не должен исправлять чужие ошибки и последствия чужих неправильных решений. Об этом глава ФРС заявил на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Холле (штат Вайоминг). Это было первое публичное выступление Бернаке с начала кризиса, поэтому весь финансовый мир следил за этой речью с невиданным вниманием.

По мнению наблюдателей, в отличие от своего предшественника Алана Гринспена, нынешний глава банковской системы США явно дистанцируется от участников рынка и всячески демонстрирует свою жесткость и непреклонность.

В то же время глава ФРС открыто заявил, что если ипотечный и банковский кризис продолжится и углубится, это может привести к серьезному ухудшению на рынке недвижимости и замедлить темпы роста экономики в целом. Некоторые экономисты ожидают, что до нового года ставка все-таки будет понижена, причем неоднократно (до 4, 75%), а экономический рост во втором полугодии плавно приблизится к нулю.

Операция»Кооперация»

Накануне выступления в Джексон Холле Бернаке, несмотря на свою жесткость и нежелание расплачиваться за»чужие грехи», все-таки предпринял определенные шаги по смягчению ситуации. Он призвал банки и крупнейшие ипотечные компании разработать специальные продукты для так называемых»проблемных заемщиков», которые сейчас пытаются и не могут перекредитоваться на более приемлемых для них условиях.

Программа по поддержке кредитных неплательщиков одобрена на высшем уровне – в спасении утопающих принимает участие сам Президент США Джордж Буш. Вероятно, чтобы они, утонув, не потянули за собой всю американскую экономику и мировую банковскую систему.